M&A

Coperture specialistiche per le operazioni di finanza straordinaria

DUAL M&A

DUAL sottoscrive soluzioni assicurative specialistiche, redatte ad hoc, a copertura dei rischi legati alle operazioni di finanza straordinaria, come fusioni e acquisizioni (M&A) per una vasta gamma di settori.

Nello specifico le polizze M&A coprono il rischio di discrepanze tra quanto dichiarato nel contratto di compravendita e il reale stato della società target o dell'oggetto (società di capitali, portafoglio immobiliare, ramo d'azienda, singolo asset...) dell’operazione.

Disciplina normativa di riferimento in Italia

Le nostre polizze sono pienamente conformi alla legislazione italiana in materia di M&A (fusioni e acquisizioni).

  • Regolamento ISVAP n. 29 del 16 novembre 2009, Art. 4, comma 2
  • FAQ - luglio 2019, sull'applicazione dell'Art. 4, comma 2
Gavel and libra

Gli strumenti assicurativi

DUAL W&I

Le polizze Warranty & Indemnity nascono per trasferire al mercato assicurativo il rischio, insito in ogni operazione di fusione/acquisizione, derivante dalla violazione delle cosiddette “dichiarazioni e garanzie”.
In sostanza la polizza indennizza l’Acquirente in caso di inesattezze in ciò che il Venditore dichiara o garantisce al momento della stipula del contratto di vendita.

Caratteristiche principali

  • Protegge l’Acquirente da richieste di indennizzo e/o perdite in caso di violazione delle dichiarazioni e garanzie contenute nel contratto
  • Si basa sull’attività di due diligence effettuata dall’Acquirente
  • Il testo di polizza è redatto ad hoc per ciascuna singola operazione

Periodo di copertura

  • 7 anni per le garanzie su titolo e capacità e fiscali
  • 5 anni per le garanzie giuslavoristiche e ambientali
  • 3 anni per tutte le altre garanzie

I settori che assicuriamo (società target):

  • Immobiliare

    inclusi poli logistici, hotel e fondi immobiliari

  • Manifatturiero tradizionale

    luxury, food&beverage, tessile, chimico

  • Società di servizi e consulenza

    anche digitale

  • Energy

I principali vantaggi della polizza DUAL W&I

  1. Trasferimento del rischio alla Compagnia
  2. Copertura in favore dell’Acquirente anche in caso di dolo o frode del Venditore 
  3. Possibilità di disinvestimento evitando responsabilità contrattuali future
  4. Trasformazione di una passività potenziale in un costo assicurativo quantificato e certo
  5. Possibilità di ottenere il pagamento direttamente dall’Assicuratore senza coinvolgimento del Venditore

DUAL Contingent Risks

Soluzioni assicurative specifiche a copertura di rischi specifici (fattispecie o criticità) noti alle parti e indentificati in sede di due diligence prima della stipula della polizza.

Consentono di trasferire a un assicuratore rischi identificati di natura legale, regolamentare, operativa o societaria, facilitando il completamento di operazioni straordinarie e ottimizzando l'allocazione del rischio tra le parti

Alcuni esempi di rischi specifici: 

  • proprietà intellettuale
  • permessi e autorizzazioni
  • temtiche fiscali e giuslavoristiche
  • contenziosi minacciati o pendenti in giudizio

DUAL Tax

Certezza giuridica di fronte a rischi fiscali incerti

Le normative fiscali sono soggette a interpretazione e, sebbene le imprese e gli investitori ritengano di aver seguito o di seguire un’interpretazione ragionevole della normativa e di disporre di solidi argomenti tecnici a sostegno della posizione fiscale adottata, non possono escludere che l’Autorità fiscale abbia un’interpretazione diversa in sede amministrativa.

La polizza di indennizzo fiscale, DUAL Tax, è una soluzione assicurativa che consente alle imprese e agli investitori di proteggersi dai rischi fiscali identificati, ma dall’esito incerto. Questo prodotto trasforma una potenziale contingenza fiscale in un costo fisso e prevedibile, trasferendo il rischio alla compagnia assicurativa, fornendo certezza in contesti in cui l’interpretazione normativa genera incertezza.

Questa soluzione elimina la necessità di richiedere un’indennità fiscale (tax indemnity) al venditore, favorendo il buon esito delle trattative, agevolando operazioni di riorganizzazione societaria o semplificando processi di ristrutturazione aziendale e societaria.

I principali vantaggi della polizza DUAL Tax

  1. Conversione del rischio in costo fisso: tramite il pagamento di un premio (di solito compreso tra il 2% e il 7% dell’importo assicurato), si elimina l’incertezza sull’impatto economico di un’eventuale regolarizzazione fiscale.
  2. Copertura completa: include l’importo richiesto dall’Autorità fiscale, gli interessi di mora, le sanzioni amministrative, le spese di difesa legale e l’effetto fiscale o gross-up derivante dal pagamento dell’indennizzo.
  3. Copertura prolungata: le polizze hanno solitamente una durata fino a 7 anni, coprendo l’intero periodo di prescrizione fiscale.
  4. Applicazione versatile: utile sia nelle operazioni di M&A che nelle ristrutturazioni interne o nella gestione fiscale quotidiana, contribuisce a sbloccare le trattative eliminando il deposito di somme (escrow), sostituisce le indennità legali, rende le offerte degli acquirenti più competitive e/o mitiga i rischi interni.
  5. Accesso a un mercato specializzato: in DUAL disponiamo di specialisti esperti provenienti da studi legali di prim’ordine, che operano con rapidità, massima riservatezza e flessibilità.
     

Perchè scegliere DUAL?

Team di sottoscrittori dedicati full time al mercato italiano, madrelingua e in grado di comprendere e analizzare ogni documento relativo all’operazione

I nostri sottoscrittori hanno una pluriennale esperienza come avvocati M&A maturata nei più prestigiosi studi legali che operano in ambito di fusioni e acquisizioni, comprendono i contratti e tutta la documentazione riguardante queste operazioni, al fine di offrire i più adeguati termini di polizza

Conosciamo bene il mondo M&A e le sue dinamiche e, proprio per questo motivo, i nostri sottoscrittori sono disponibili a supportare il Cliente in qualsiasi momento, sin dalle fasi preliminari dell'operazione, e sono in grado di lavorare in modo celere ed efficiente adeguandosi alle tempistiche dell’operazione garantendo un riscontro puntuale e a stretto giro anche sulle questioni più delicate.

Siamo in grado di completare il processo di sottoscrizione in tempi molto rapidi, limitando le domande in questa fase a quelle strettamente necessarie per garantire un’adeguata copertura.

Limitiamo a quelle strettamente necessarie per legge o in base alla natura dell’operazione.

Il nostro ufficio sinistri si occupa a ciclo completo del sinistro, dall’apertura alla liquidazione, assicurando un referente unico e diretto e un servizio preciso, competente e orientato alle esigenze del cliente

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La capacità di sottoscrivere rischi legati ad operazioni di M&A è fornita a DUAL da compagnie assicuratrici di primario standing

Scopri il nostro team di sottoscrizione

Paola Alberta Esposito
Underwriting Director - Transactional Risks
+39 02 72 080 597 (Int. 307)
[email protected]

Caterina Rossetto
Junior Underwriter - Transactional Risks
+39 02 72 080 597 (Int. 313)
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DUAL Italia è un’Agenzia di sottoscrizione e, come tale, non tratta direttamente con il cliente finale, ci avvaliamo di una rete qualificata di agenti e broker, presente su tutto il territorio nazionale. Inviaci la tua richiesta e ti metteremo in contatto con il consulente assicurativo DUAL Italia più indicato per rispondere alle tue esigenze

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